Die Entscheidung steht eigentlich schon lange fest. Ich werde den bei Dividendeninvestoren beliebten Aristokraten Altria (WKN: 200417) aus meinem Depot werfen. Das hat verschiedene Gründe:

Das Geschäftsmodell

Altria verdient sein Geld hauptsächlich mit Tabak und Getränken. Tabakwaren und allen voran Zigarette machen aber den Löwenanteil der Umsätze von Altria aus. Die Umsätze in diesem Segment gehen jedoch Stark zurück. So hat Altria im dritten Quartal 2021 etwa 24 Milliarden Zigaretten geliefert. Im Vorjahresquartal waren es noch über 27 Milliarden. Der Absatz ist in einem Jahr um über 12% gesunken. Für andere Tabakprodukte (zum Beispiel Snus) sieht der Trend ähnlich aus. Zwar legt das Geschäft mit Wein und anderen Getränken rasant zu, dieses Segment ist aber zu klein, um die Verluste beim Tabak auszugleichen. So kann Altria den Gewinn eigentlich nur durch Preiserhöhungen halbwegs stabil halten.

Ein weitere Faktor sind immer stärkere politische Restriktionen gegen das Rauchen. Da Rauchen nicht nur den Rauchern schadet, sondern auch den Menschen in der Umgebung (Passivrauchen) und der Umwelt (weggeworfene Kippenfilter), wird das Rauchen zunehmend aus der Öffentlichkeit ins private verdrängt.

Es ist außerdem längst nicht mehr schick zu rauchen. Die Gesellschaft, gerade in den westlichen Industrieländern, achtet vermehrt auf die eigene Gesundheit. Die Zahl der Raucher sinkt somit jährlich, was zu weiteren Umsatzeinbußen führen kann. Dies gilt zwar nicht für die Schwellenländer, wo mit steigendem Wohlstand die Zahl der Raucher zur Zeit wächst, Altria ist aber hauptsächlich in den USA aktiv.

Für mich steht fest, dass das Rauchen auf dem absteigenden Ast ist und der Konzern Altria eine riesige Aufgabe vor sich hat, sein Geschäft umzustrukturieren. Für mich wird das Investment damit zu riskant.

Die Kennzahlen

Auf den ersten Blick sehen die Zahlen eigentlich recht solide aus. Ich schaue mir Aktien im ersten Schritt bei finanzen.net an. Hier achte ich speziel auf Zahlen wie KGV, Dividendenrendite, Ergebnis je Aktie und natürlich deren prognostizierte Entwicklung. Das KGV bewegt sich um die 10, die Dividendenrendite ist satte 7,3% und das Ergebnis je Aktie steigt.

Es lohnt sich aber oftmals ein zweiter Blick. Auf AlleAktien Quantitativ gibt es noch umfangreichere Kennzahlen und Diagramme. Hier wird deutlich, dass Umsatz und Gewinn auf 5 Jahre gesehn rückläufig sind. Die Anzahl der Aktien sinkt kontinuierlich, was an den Aktienrückkäufen liegt. Dafür steigen Nettoverschuldung und Ausschüttungsquote. Das sind Warnsignale, dass das Unternehmen Aktienrückkäufe und Dividenden nur durch neue Schulden stemmen kann. Für mich definitiv keine nachhaltige Entwicklung.

Die Kursentwicklung

Sieht man sich den Kurs der Altria Aktie an, sieht man eine kontinuierliche Abwärtsbewegung seit Anfang 2017. Vom Allzeithoch bei ca. 72€ ist man weit entfernt. Ich gehe davon aus, dass sich aufgrund der Geschäftszahlen und oben beschriebenen Trends, diese Entwicklung weiter fortsetzt. Eine Aktie kann immer bis 0 fallen!

Die Alternativen

Warum habe ich bisher nicht verkauft? Die Antwort ist recht simpel: ich habe mich noch nicht für eine alternative Aktie entschieden, welche ich stattdessen in mein Depot aufnehmen möchte. Es gibt aber einige Aktien in der engeren Auswahl:

Intel

Intel (WKN: 855681) ist ein starker und bekannter Halbleiterhersteller. Hat die letzten Jahre einiges an Federn gelassen und Marktanteile verloren, kommt aber wieder auf die Beine und wird technologisch auch immer besser. Zusätzlich winkt eine Dividendenrendite von über 2%.

General Mills

General Mills (WKN: 853862) ist eine Dividendenaktie aus den USA. Das Unternehmen produziert Lebensmittel verschiedener Marken, unter anderem Häägen-Dasz Eiscreme, Cheerios und Lucky Charms. Die Dividendenrendite beträgt etwas mehr als 3%.

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC)

TSMC (WKN: 893066) ist ein Taiwanesicher halbleiter Produzent, welcher in den letzten Jahren enorme Wachstumsraten hatte. Das Unternehmen prodziert dabei für Firmen wie Nvidia, Apple oder Qualcomm, ohnen jedoch eigene Produkte auf den Markt zu bringen. In der Halbleiterbranche ist TSMC ein gutes Beispiel für Nachhaltigkeit. Energiesparende Chips und Rescourcenschonung sind bei der Produktion wichtig. Die Dividendenrendite liegt bei ca. 2%.

Fazit

Das die Altria Aktie aus meinem Depot fliegt, habe ich bereits im Sommer beschlossen. Ich denke im Dezember werde ich mich für eine der Drei oben genannten Aktien zum Direktkauf entscheiden. Vermutlich werde ich aber die beiden anderen als Sparpläne für mein Dividendendepot aufnehmen, da es allesamt tolle Unternehmen sind.